我本科就读于某财经大学，研究生就读于港三院校，本硕均为金融专业。刚开始于20年初准备CFA考试，当时想着现在就业压力大同龄人，越来越卷，准备考取一个证书，增加自己的求职竞争力。

 

　　目前我已经通过了CFA三级的考试（2021年11月考试，2022年2月出成绩通过），结合着两年的三次备考经验、学校课程的学习和专业经历，下面我从三个方面来讲述一下CFA：对于CFA考试的理解和意义、如何备考CFA以及对于我个人理财的帮助。

 

　　

 

　　CFA考试的理解和意义

 

　　首先，我们必须要明确一点，CFA等各类证书只是一个加分条件和证明个人能力的一个体现，而不是代表了一个高薪的工作。我们可以通过CFA的学习过程了解整个金融市场。

 

　　我们可以举一个具体的例子，来分析一下CFA的学习内容和科目设置如何在真实的金融市场运用。

 

　　CFA知识的实际应用

 

　　隔壁王大爷家里拆迁，获得一笔巨款，但是他不清楚如何使用这笔钱。这时，他想起了通过了CFA三级的小张，于是向他咨询。

 

　　通过几次详谈，小张明确了王大爷的各类需求，流动性需求，风险和收益率的要求，投资的期限以及最重要的王大爷西去之后如何将这笔钱转移给儿子小王。同时，小张依然需要不断和王大爷，进行投资者教育，避免和减缓他对于市场理解的偏差。（对应科目：CFA三级-个人理财规划和行为金融学）

 

　　一段时间后，小张确定了可以投资股票，债券，衍生品和另类的具体比例和波动范围，并将相应的要求交给专门负责资产大类投资的经理，由他们负责具体交易策略的实施。（对应科目：CFA三级-资产配置，各大类资产的交易策略）

 

　　获利的本质在于赚取价差，那么对于各类金融资产的估值情况就要有所了解，经理们便需要用各种方法去估值。（对应科目：CFA1级&2级：数量，经济，财报，公司金融等）

 

　　最后，小张始终要以王大爷的利益为先，保持较高的职业操守和素养来要求和保证自己。（对应科目：道德，贯穿三个级别的全部考试）

 

　　通过上述的例子，我们可以看到CFA的科目设计比较贴合实际，帮助我们更好理解具体这个市场。

 

　　CFA备考经历

 

　　CFA一级和二级的考试更加偏向于金融各类的科目的基本功。一级偏向于百科全书，介绍各类科目的基础知识，知识点比较浅，容易上手；二级更加侧重某些重点内容，比如金融资产的估值，养老金等，需要花费大量的时间去练习和思考，理清楚估值的底层逻辑。CFA三级更加偏向于交易策略的使用和了解客户的需求，更加偏向于定性层面，但是整体的思维模式和逻辑基础与前两级别相差较大，需要反复练习和理解策略的逻辑。

 

　　我的复习方法是第一次走马观花地了解看一遍网课（两倍速），遇到没学过/不清楚的点，去认真地听一下。强烈安利王牌陈的课，思路清晰，逻辑讲得清楚！因为我算是“科班出身”，基础知识比较清楚，所以可以快速过知识点。如果是小白，还请仔细上课。

 

　　第二次，看蓝宝书，整理笔记，同时做原版书课后习题。看一个科目，整理一个科目，做一个科目的题，并分析错题原因。采用抓大丢小的原则，遇到不明白的点，放弃或者“背答案”。

 

　　最后考前，根据自己的时间做模拟卷或者官方mock。官方的mock有点偏和难，因为有部分测试题在里面。

 

　　关于机考，因为现在是在题目里面随机抽题目，所以难免会抽到很偏的题目。不过不要慌张，因为复习不可能面面俱到，我们只要把90%的知识点复习过，了解出题逻辑，就肯定可以稳稳通过考试！

 

　　对于我个人理财能力的帮助

 

　　投资是一门很深很难的学问。通过CFA的学习，我只学会了两点关键内容，及时止损和资产配置。

 

　　从行为金融学的科目中可以知道，人类会受到各类的偏差来影响你的投资决策。最为经典的就是“死亏不走，小赚离场”（Hold losers too long,Sell winners too short）。在我个人投资经历中，我给自己设置了一条止损线，即亏损多少后马上清仓。如果仓位有盈利则需要长期持有，当你觉得到达顶部时，及时逃顶。（这个取决于你对于市场的理解和经验，没有任何一个证书可以教你！CFA只能教你一个基本的框架，具体还需要自己不断研究和实践）

 

　　同时，我在资产配置的时候回也会运用马科维兹的理论来构建仓位的具体占比。通过电脑和模型来帮助求出夏普比率最优的点，即承担一单位波动下，面临最高的回报。同时我还会在一段时间后，来比较自己的投资回报和大盘如何，来看看我有没有跑过大盘。

 

　　虽然用了这些学到的知识不一定盈利，但是他可以使你的投资更加有系统和纪律性。正是，通过CFA的学习，给我个人理财提供了一个系统化的框架，规范我的投资，帮助我理清投资思路。