9月14日CFA出分当晚，看到这个全球通过率以后，我先说一下自己真实的一个想法：7月的全球通过率非常非常的关键。因为基本就应该奠定了一段时间，整个协会对于考试通过的一个尺度。22%的通过率，这么和大家说，从1963年开始CFA考试的历史上，全球通过率没有这么低过。
01 如何看待22%的通过率？
2021年开始，整个一级，二级，三级改为机考了以后，从一个老师的身份角度来讲，我是非常关注的，关注的重点在于，考题本身的难度将会发生怎样的变化。
通过这段时间的感受，无论是跟考生的交流，还是我自己对协会、原版书、包括协会给出的一些样卷的分析，我个人有个很重要的判断：我觉得考试整体没有变难，甚至从某些角度讲，因计算题减少变得更为简单，但是部分题目的确会变得更偏门一点，特别是考查概念的定性题占比增加了。
这一点很有意思，对于一个有一定金融实战经验或者在外国市场沉浸多年的考生来讲，这些定性题目可能就是常识；但是，对于部分中国应试派的考生，这个可能是灾难：背的公式没有用到、这个概念不在准备的常规考点在内、只有在原版书的犄角旮旯中梦中相见。
但关键在于，机考有180道的选择题，不可能180道题目全是偏的题。
那么，在难度没有提升的情况下，为什么全球的通过率会往下降呢？说接下来的事情前，先给大家辟个谣。
02 关于A、B、C的讹化以及及格线的变化
很多同学说，我朋友以前考4A、3A也会通过考试，是不是那个时候协会的题目更简单呢？
在这里呢我先跟大家说下，其实大家也看到在出分的晚上，协会也出了一个官方的说明，这个其实也是我一贯的态度：协会从来没有说，几A几B就一定能够通过考试，这都是外面的谣传。
到底是几A几B能通过考试呢？没有这种说法的！
数A数B呢，其实是另外一个用途，就是你自己在分析自己短板的时候那是有用的。
有的学生问我，老师我8个A为什么没通过，为什么他7个A就通过了？
第一，A是什么概念，就是你这个科目正确率达到70%以上就叫A。但你想想看，10道题目错3道，好意思说我A了吗？我眼中的A，10错1算A还差不多。
第二，很多同学说老师，以前这个协会有种说法，叫做全球前1%考生的平均分的70%就是及格线。的确，协会在很多年之前是这么来设置的，换句话说这个及格线最高就是70分，因为前1%的人最高就考满分。但是协会现在的那条及格线，已经不是按照这样的一个标准去拉了。
今年2月份我们就已经测算过，及格线可能已经超过70分，如果“A”的成色不足的话，极端来讲，10A考生仍然有可能fail。而7月份这次考试，虽然现在还没有测算过及格线到底是几分，但是及格线应该是不低的。
所以这就得到了我第二个非常重要的一个判断：
题目虽然没有变难，但是全球的及格线在提高，这是一个不争的事实。
这就要求我们在考场上的考生，只有把这张卷子做到自己心里非常满意的这种状态下，才有把握通过考试。如果按照以往想低分飘过的，或者是水过的，很有可能那就真的是下一次再见了。
所以说，对于这样的一个及格线，以及22%的全球通过率来讲，我们必须得认清楚这样一个事实，连续两次及格线在20%-30%这样的比例徘徊的话，大概率后面的考试，一级的通过率就是在这个区间了。
跌破20%呢也比较难，大幅度超过30%呢，估计短时间里也不现实。22%的通过率，也就意味着，你在和一群人考试时，你必须时刻保持争做第一名的姿态。
这对于接下来大家的复习备考，其实提出了一个比较高的要求。
我和大家说句实话，把高顿的课全部学完了，把高顿的题全部做完了，考试通过肯定是没问题的。
事实上，这次考试，高顿很多学员就以非常优异的成绩轻松通过了考试。
也许有人会抬杠，如果接下来我们5个人都把课看完了，我们5个人都把题做完了，在通过率只有22%的情况，谁是幸运儿呢？
这其实接下来就是我想说的下面一层意思了：不是谁幸不幸运的问题，而是在我们的学习过程当中，你是不是有效的看课了，有效的做题了，这一点很重要。也就是说，你学完了以后，到底多少东西印在你的脑子里面，甚至是不仅仅印在你的脑子里面，你自己能够沿着老师上课所讲这个东西，自己进行发散思考，这一点可能对于我们接下来的备考具有战略指导意义：一定要把老师上课所讲的那些关键的精髓掌握以后，然后自己要有再往前走的那个动力。
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03 前几年一级通过率好像40%几左右，现在这个只有一半22%的话，是不是太不公平了？
我想说的是，你换个角度去想，其实从长远角度来讲，这未必是一件坏事情。
我只想告诉大家，如果说你是一个非常水的情况下侥幸压线及格，但在我看来，通不通过其实是一样的，因为有没有用自己最清楚。我做这一行这么长时间了，你说有张CFA证书就上天了吗，绝对不可能，入地也不可能，所以说在学习过程中学会了多少东西，你自己能够凭着这些东西，能够在实务里面有多少的运用，你自己心里比谁都明白。真正CFA能够带给你的是，面对同样的信息，你能够提供更有深度或更有趣的想法。
即使今年因为种种因素没有通过，但是你通过半年的时间，真的认真跟着高顿学习了金融投资知识，能够变得更强大的话，能够和比之前的自己更优秀，其实你就已经胜利了。这不是安慰你们的一句话，这是我的心里话。
04 接下来该怎么办？
对于我们中国考试来讲，从小到大，我相信各位是做惯卷子这种形式的，笔考模式下，很多人会发挥的还可以。但改为计算机考以后，同样的题目，通过屏幕呈现，很多人会不习惯。
这个倒是给我们提了一个醒，就是我们在接下来练习的时候，你要有意识多训练自己，通过这种电子化形式去学习和练习。
我跟有些同学聊下来，目前定性题的占比是明显偏高了。
定性题跟定量题，我个人觉得，能够考出水平的，应该是定性题；同时能够真正让各位踩到大坑里面去的，其实也是定性题。
道理很简单，定量题的话，只要你不掉到他的坑里面去，你算出答案，跟里面ABC某个答案一样的话，那基本这道题目的分数就拿到了。
但是定性题，我不知道你们做完了以后，有没有这种感觉，就是三个选项有一个选项明显是错的，但另外两个选项我真吃不准。
我说过，如果这种感觉连着来10道题目的话，很有可能这样考试你就废掉了，因为对于定性题来讲这种，尤其在及格线提高的背景下，你蒙的题目越多就越危险。
所以说这也就要求我们在学习的时候，你一定要对概念做精准的把握，而不是似是而非。
在这里我也想再次提醒大家，学习是给自己学的，不是给老师或者说给别人学的，学没学懂学没学透你自己心里最清楚。我希望大家记住，你花的每一分时间、每一份精力、每一滴汗水，最后都是能够看到这个结果产出的。
一切过往，皆为序章；所有未来，皆是可期。
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