CFA考试二级2022考纲之公司金融部分考纲分析-高顿CFA培训官网

CFA考试二级2022考纲之公司金融部分考纲分析

来源：高顿责编：Raye 2021-07-09 17:23

　　CFA L2 2022考纲变动分析

　　本次二级考纲Session数量未变依然为17个，reading由48个减少为47个，整体来说考纲考点都有变动，其中作为二级重点科目的权益和固收考点均有更改、删减与增加，数量科目删除一个reading，投资组合管理科目新增一个reading，考纲变动的背后是考试内容与形式变化的新趋势。

CFA L2-公司金融部分

　　考纲变化：

　　占比5%-10%，共考察5个reading，在章节层面主要调换了顺序，Capital Budgeting由第一个变为最后一个，Corporate Governance and Other ESG Considerations in Investment Analysis名称更改为Environment,Social,and Governance(ESG)Considerations in Investment Analysis，同时每个章节都有考点删除。

　　学习方法：

　　公金在二级考试的侧重点是计算和定量的分析，建议要将包含计算的知识点理解吃透，比如资本预算，资本结构和并购收购这三大块内容的计算。在每学完每一个知识点或者章节后，要配合习题将知识点学透，错误或不会的要重新翻看查漏补缺，从而加深对知识点的记忆。

　　备考建议：

　　没学过旧考纲的学员：公司金融2022年考纲变动较大，总体来讲把很多之前容易出计算的知识点删除了，可以预见公司金融将会更加偏向于定性知识的考察。在学习的时候应当注重学习和做题相结合，公司金融是典型的偏理论化的学科，光听课不注重习题的练习是比较难以掌握到位的。考试的重点还是放在资本结构、资本预算这两个reading，另外需要留心ESG consideration这个reading，今年由于新增了一个case并且丰富了内容，所以出题的概率比较大。

　　学过旧考纲的学员：公司金融变化考纲变化较大，较多难点和之前经常考到的点已经从考纲中删除，重点关注（剩余股息政策、HHI指数、可比公司法VS可比销售法、并购分析、EI,EP,RI）的变动。另外ESG consideration这个reading中新增了一个case同学们不要忘记去做。

　　考纲详细对比变化：

Reading	考纲要求变化
Capital Structure	原 a 考点拆解为新纲 a/b 两个考点 b. 考点 describe target capital structure and explain why a company’s actual capital structure may fluctuate around its target;删除 c.考点 describe the role of debt ratings in capital structure policy;删除
Analysis of Dividends and Share Repurchases	g.residual dividend payout ratio 部分删除
Environment, Social, and Governance (ESG) Considerations in Investment Analysis	原章节名 Corporate Governance and Other ESG Considerations in Investment Analysis
Mergers and Acquisitions	g.考点 calculate and interpret the Herfindahl–Hirschman Index and evaluate the likeli- hood of an antitrust challenge for a given business combination;删除 i. 考点 calculate free cash flows for a target company and estimate the company’s intrinsic value based on discounted cash flow analysis;删除 j. 删除 estimate the value of a target company using comparable company and compa- rable transaction analyses;考点 k. 删除 calculate the extimated post-acquisition value of an acquirer 部分变为考点 h
Capital Budgeting	e.考点explain and calculate the discount rate, based on market risk methods, to use in valuing a capital project;删除 h.考点 calculate and interpret accounting income and economic income in the context of capital budgeting; 删除 i. 考点 distinguish among the economic profit, residual income, and claims valuation models for capital budgeting and evaluate a capital project using each.删除