在金融投资领域，分析师、研究员一直是很多人关注的焦点，大家讨论很多，当然也会去网上查阅行业特点和数据。不过，行业在进步，同时有倾向性的观察research领域的发展，造成了很多人对于Equity Research看法较片面。

 

　　股票研究部门是一个支持销售和交易活动的******，并不直接产生收入，由此推断出的Equity Research分析师薪水不高，工作压力大，长期被秒杀等等传闻。美知名Mutual fund抛出60万年薪寻找Equity Research，让很多人重新开始认识Equity Research。

 

　　什么是Equity Research？

 

　　Equity Research网上有很多种翻译，资产研究、行业分析，但是最客观较有效的说法应该是股票研究。投行、基金等金融机构，通过股票研究分析师，获得******公开发行的股票的优先购买权，来吸引Institutional investors的交易业务，或者通过对公司的fundamental的分析判断公司的价值，从而给出买卖建议。因此，股票研究成为了股票销售与交易的重要支撑。

 

　　股票研究分析师通过研究报告进行交流，而这些报告覆盖了公司的Buy，Sell和Hold ratings。简单的说就是，Equity Research也有买方、卖方之分。

 

　　buy side和sell side是不同的两类

 

　　Sell side主要包括投行和第三方的研究所。buy side包括mutual fund，hedge fund，insurance company，pension fund等金融机构。业务上简单粗暴的解释是sell side忽悠别人买卖股票，而buy side自己买卖股票。

 

　　buy side Research职位

 

　　buy side的级别一般比投行的sell side扁平很多，通常来说有3层：

 

　　Research Associate（RA）

 

　　Analyst

 

　　Portfolio Manager

 

　　值得注意的是，buy side research和sell side research新人叫Associate，往上是Analyst。但是投行是反过来的，入门职位叫Analyst，往上才是Assocaite。

 

　　Research Associate（RA）是入门职位，一般招收的都是应届生，对工作经验没有特别的要求。大型基金公司的RA很受欢迎，除非你特别良好，一般只接受名校毕业生，有些基金公司会设置target school，每年专门去寻找人才。

 

　　RA进来以后，会有相应的培训项目，有点像管理培训生那样，不过，RA不会做一些核心的投资决策，更多是跟着老人学习，建模，谢谢报告，做做PPT这类。

 

　　RA想升级到Analyst，一般不太顺利。为什么这么说呢，很多RA做了几年研究工作，发现不喜欢就主动退出，寻找新的工作机会，只有那些喜欢并且可以坚持的RA才会成为Analyst，不过工作时间一般会有要求，大约在3年以上。大部分RA选择的升级路径是工作后，赶紧去高顿学习CFA，考个CFA证书，然后再回来直接做Analyst。

　　全球大多数考生都在用:2017-2018CFA最完整资料下载即可 (资料包含CFA必考点总结,提升备考效率,加分必备).

 

　　Analyst是投资团队的核心，通常招收的都是MBA、名校硕士，CFA或者跳槽过来的人。Buy side最重思考问题的方式。金融知识很重要，但不是较重要的。Buy side想找能认同公司投资理念的人，具有国际视野和分析股票的能力，思考问题的独特角度，这跟CFA的培养体系是共通的。

 

　　想成为Portfolio Manager，那就得熬点年头了，Buy side对Portfolio Manager的培养时间很长，一个入职的Analyst大概需要至少10年才有可能熬到Portfolio Manager这个级别。因为Portfolio Manager能管更多的钱，从而可以挣更多的钱，同时还要维持和大的机构投资者的关系。

 

　　Sell side equity research和buy side是有效不同的工作。

 

　　Sell side分析师会提供一些细分行业的基本信息给buy side，cover的更细，很多人甚至很长时间只cover一个细分行业，所以对这个行业了解更多。处于对卖方的不信任，一个好的buy side analyst会着重了解fact，而不是sell-side的opinion。

 

　　这就造成了sell side往buy side跳成为一个常见的career path。对于buy side analyst而言，要不就在一个基金待着，要不就去mutual fund，或者hedge fund做long/short equity strategy。

 

　　Equity Research薪金报酬如何

 

　　投资银行研究员奖金要比刚入门的的股票研究员高出很多。某些公司的基础薪水差异也比较大，说白了股票研究不直接产生收入，所以股票研究的的间接作用使得薪酬普遍低于投行。

 

　　不过，股票研究在监管层面更为灵活，是保持客户关系的一种好方式，有时候，股票研究院，尤其是明星研究员的薪水不会低于投行。

 

　　股票研究是否适合你呢？

 

　　从个人角度来看，RA是个非常好的职业起点。会经历与销售和交易分析师相同的培训。在结束3个月的企业融资、会计、资本市场的工作后，RA会成为******分析师**的团队一员，这也是检验自己是不是喜欢Equity Research工作的好阶段。

 

　　如果你喜欢与客户打电话，做报告，愿意做大量的财务建模和财务分析，同时想要到规律的生活，那么股票研究可能是你的不二选择。